五糧液的三季報，增長速度依然生猛，前第三季度淨利潤超三成的增長幅度位居高端白酒企業之首。
10月30日晚間，五糧液公佈了2019年第三季度報告。無論是前三季度還是第三季度，五糧液的營收和淨利潤都保持超過25%的增長，經營業績發展態勢良好，全年500億的營收目標幾無懸念。
五糧液三季報顯示，2019年1-9月，五糧液實現營業收入371.02億元，同比增長26.84%；淨利潤131.26億元，同比增長31.75%；歸母淨利潤125.44億元，同比增長32.11%。
2019年7-9月，五糧液實現營業收入99.51億元，同比增長27.10%；淨利潤33.19億元，同比增長32.79%；歸母淨利潤32.08億元，同比增長34.55%；經營業績持續實現了良好增長，全年500億的營收目標完成指日可待。
值得關注的是，五糧液的現金流指標良好。
2019年7-9月，五糧液經營活動產生的現金流量淨額為78.25億元，同比增長138.57%，增幅翻倍，創造現金流能力和自我造血功能較強。預收款項達到58.65億元，同比增長140.37%，環比增長34.70%，保持穩步增長趨勢。
可以說，五糧液良好的銷售態勢在現金流和預收款項兩個指標中得到了更好的印證。
此前，天風證券曾發佈研報稱，堅定看好五糧液，並將目標價提高到197元。研報認為，五糧液的內外優化和品牌產品升級繼續加速，比如，相繼與阿里巴巴和華為達成戰略合作，公司數字化改革進程加速。這些舉措將為後市銷售提供強大驅動力，看好後市營銷提升空間。
2020年是五糧液銷售全面加速的一年。五糧液的內外部升級可以簡單分為三個階段：第一階段是內部優化，第二階段是品牌產品提升，第三階段是銷售全面提升。天風食品劉鵬團隊認為目前五糧液的內部優化進程和品牌產品提升進程取得了良好的效果，目前正在向第三階段銷售全面提升轉化中。
同時，今年五糧液將主要完成五項工作：一是通過第八代經典五糧液的上市，導入“控盤分利”業務模式，實現商家結構優化和營銷過程的精細化管理；二是實現營銷活動和費用的數字化閉環管理，加速市場反應速度；三是專賣店體系的數字化升級；四是建設員工數字化門戶，實現對員工的數字化賦能，提高團隊效率；五是建設數字化的營銷決策指揮平臺，建立科學決策機制。
在公司整體數字化轉型戰略的指引下，公司還將加速內部組織與流程再造，推動財務制度、人力資源管理、產品研發、倉儲物流等相關配套制度適應市場發展需求，按照“以消費者驅動、以平臺模式運營、以數字化支撐的營銷數字化體系”構建目標，積極完善營銷機構變革。
天風證券分析認為，公司內部持續優化，產品品牌加速提升，看好後市公司的營銷表現，給予公司2020年估值32倍，14個月目標價提高到197元，“買入”評級。
長城證券預計五糧液2019年、2020年、2021年收入增速分別為27%、18%、15%，歸母淨利潤增速分別為32%、23%、20%。
招商證券研報也稱，五糧液中秋國慶市場表現良好，市場秩序明顯改善，公司當前處在渠道正循環紅利釋放期，經銷商盈利情況改善驅動下，來年量價齊升邏輯仍將延續，維持“強烈推薦-A”投資評級。
有媒體報道稱，2019年五糧液得名110週年之際，在五糧液業績增長強勁動力的推動下，五糧液集團或將提前跨越千億戰略目標，向世界一流品牌邁進。
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