华泰证券发布长城汽车的研报，认为光束汽车基地获得发改委批准，宝马Mini国产化更进一步，未来光束基地生产的宝马Mini有望出口，销量值得期待，公司也可通过与宝马合作获得更先进的生产管理经验；在国内行业销量下滑的背景下，公司产能持续扩张，持续发力海外市场，彰显公司长远发展的信心。预计公司归母净利分别约44.88/55.08/69.99亿元，对应EPS分别为0.49/0.60/0.77元，同行业可比公司2020年平均估值约为12XPE，公司是SUV龙头，销量增速持续高于行业，给予公司2020年16~17XPE估值，目标价区间9.6~10.2元，维持“增持”评级。
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