在OKEx上線USDT保證金合約產品後，用戶可在OKEx上自由選擇幣本位保證金合約與USDT保證金合約，但在紛繁複雜的二級市場中，如何判斷何時選擇何種保證金產品則是大有玄機。

1. 幣本位保證金與USDT本位保證金對比

目前加密貨幣市場合約產品中，絕大多數均為幣本位保證金合約，又稱反向合約；相對的，OKEx推出的USDT本位保證金合約，又稱正向合約。

正向合約與反向合約對比

由對比圖可以看出，兩種合約的主要區別在於結算貨幣，反向合約的盈虧結算採用BTC，而正向合約盈虧結算採用USDT。結算貨幣的不同最終影響了兩種合約的優缺點，導致了不用的使用場景。

2. 使用場景對比

（1） 做空場景假設

假設1USDT=1美元，在BTC價格10000美元時：

幣本位合約（反向合約）：用0.1個BTC，10倍槓桿做空1個BTC，即100張合約（面值100美元）。

USDT保證金合約（正向合約）：用1000USDT，10倍槓桿做空1個BTC，即10000張合約（面值0.0001BTC）

假設BTC價格下跌10%（10000美元下跌至9000美元），收益對比如下：

通過計算，USDT合約與幣本位合約在BTC價格下跌中，空單同時獲利，但換算成法幣價值收益後，幣本位合約收益要低於USDT合約收益100美元，收益減少情況與BTC跌幅相同。

（2）做多場景假設

假設1USDT價值1美元，在BTC價格10000美元時候。

幣本位合約（反向合約）：用0.1個BTC，10倍槓桿做多1個BTC，即100張合約（面值100美元）。

USDT保證金合約（正向合約）：用1000USDT，10倍槓桿做多1個BTC，即10000張合約（面值0.0001BTC）

假設BTC上漲10%（11000美元）。

通過計算，USDT保證金合約與幣本位保證金合約在幣價上漲時，多單同時獲利，但換算成法幣收益後，幣本位合約的收益要比USDT合約收益多100美元，幣本位合約相較於USDT合約的收益增加幅度與幣價上漲幅度相同。

3. 收益線性與凸性對使用場景選擇的影響

因兩張合約結算貨幣的不同，導致USDT保證金合約收益呈線性狀態，而幣本位保證金合約收益呈凸性狀態，基於此種特性，兩種合約使用場景如下：

如上圖所示，當判斷市場運行大趨勢為牛市，對趨勢交易用戶來說選擇做多幣本位合約可擴大收益；當判斷市場運行大趨勢為熊市，對趨勢交易用戶來說選擇做空USDT保證金合約可擴大收益。

當短期行情為上漲時，選擇做多幣本位合約；當短期行情下跌時，選擇做空USDT保證金合約；

對於幣本位合約，典型用戶群體為套保用戶，如礦工，其特點為需長期持續持有某個幣種；對於USDT保證金合約，典型用戶群體為法幣本位用戶，符合該類用戶對於低交易成本、計算簡單的要求。

總之，OKEx同時支持幣本位合約與USDT保證金合約，無論何種行情，無論何種需求，無論何種用戶，OKEx豐富的產品線能最大限度滿足您的交易需求。